7月初，鋼市雖然未能迎來“開門紅”，但就鋼價(jià)的整體走勢而言，也呈現(xiàn)出來止跌企穩(wěn)的積極態(tài)勢，上一周，鋼價(jià)繼續(xù)回穩(wěn)，但去庫存速度進(jìn)一步回落，幾近停滯。

  鋼材庫存連降十八周，去庫存幾乎停滯。

  自3月初啟動去庫存以來，國內(nèi)鋼材在“供強(qiáng)需弱”的格局下連續(xù)18周實(shí)現(xiàn)庫存下降，反應(yīng)下游真實(shí)需求尚可;進(jìn)入6月份后去庫存明顯降速，終于在7月初期，鋼材社會庫存創(chuàng)下年內(nèi)新低，也接近2013年以來的最低點(diǎn)，然降幅也回落到個(gè)位數(shù)。

  各品種鋼材社會庫存下降全面放緩，據(jù)庫存統(tǒng)計(jì)顯示，截止7月4日(上周五)，重點(diǎn)城市的五大品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板)鋼材社會庫存總量為1339.6萬噸，周環(huán)比下降3.97萬噸，較去年同期下降310.1萬噸。

  在半年度交替之際，國內(nèi)鋼材市場的交投降至冰點(diǎn)，觀望等待氛圍較為濃厚;從上表可以明顯看出，除冷軋板卷庫存下降微幅擴(kuò)大之外，其余主流品種的鋼材去庫存均在明顯回落，線材資源更是持續(xù)增庫。分析師認(rèn)為，去庫存減緩，存在四個(gè)方面的原因，一是雨水集中導(dǎo)致下游剛性需求降低(線螺等建筑鋼材出貨大幅度縮減)，二是鋼廠資源在上周抵達(dá)市場的增多，三是下游終端采購情緒低迷、持幣觀望的心態(tài)較重，四是在市場現(xiàn)貨資源短缺、鋼價(jià)止跌回穩(wěn)跡象下，商家惜售情緒增強(qiáng)。

  多地陸續(xù)“出梅”，需求預(yù)期增強(qiáng)促使商家惜售

  上文分析去庫存大幅下降原因時(shí)，筆者說過其中原因之一是商家惜售。主要是市場對后期的需求預(yù)期增強(qiáng)。雖然6月份粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高的可能性很大，行業(yè)整體供應(yīng)壓力也在增加，但是多數(shù)商家因受資金緊張及習(xí)慣性的避險(xiǎn)情緒影響，月末月初拿貨的積極性不高，因此現(xiàn)貨市場缺規(guī)格、斷貨的現(xiàn)象仍然嚴(yán)重;加上對后期鋼價(jià)持底部反彈趨勢看法份額越來越高，因此部分商家也出現(xiàn)惜售情緒，進(jìn)一步減弱了市場交投。

  7月中旬左右，華東，南方等地區(qū)相繼“出梅”，困擾市場許久的多雨水天氣會逐漸減弱，隨著晴好天氣的到來，戶外工程項(xiàng)目施工進(jìn)度可明顯提速，帶動終端真實(shí)鋼材消耗加快。另外，國務(wù)院督查結(jié)束，各省市微刺激措施、項(xiàng)目也將在近期加速開工;鐵總表示進(jìn)入7月份后鐵路投資建設(shè)將提速，近日將有懷邵衡鐵路等14條總投資超3000億的鐵路基建項(xiàng)目集中開工;其余的各項(xiàng)以投資為主體的微刺激項(xiàng)目也在加速融資爭取早日開工;因此，市場對今年夏季的鋼材需求預(yù)期放量持積極態(tài)度，在這種情況下，適逢鋼價(jià)止跌回穩(wěn)，商家惜售情緒自然增強(qiáng)。

  進(jìn)口礦等成本上漲，鋼市存在企穩(wěn)反彈需求

  除了較遠(yuǎn)一點(diǎn)的需求預(yù)期好轉(zhuǎn)之外，真正讓商家不愿意低價(jià)出貨的原因，還是進(jìn)口鐵礦石、鋼坯等原料的底部反彈;上周五普氏62%進(jìn)口礦價(jià)格報(bào)96美元/噸，較年內(nèi)低點(diǎn)回漲7美元/噸;同時(shí)帶動鋼坯價(jià)格快速回升，周一唐山地區(qū)150鋼坯報(bào)在2750元，打破長期底部弱勢的僵局;原材料成本市場的底部回漲，雖依然較低，但有效支撐鋼價(jià)企穩(wěn)，給商家?guī)砜礉q后市的信心。

  總之，當(dāng)前氣候即將好轉(zhuǎn)，華東、南方“出梅”在即，戶外施工恢復(fù);微刺激項(xiàng)目開工提速也帶來可觀的需求預(yù)期;加上成本的回升支撐，鋼價(jià)企穩(wěn)反彈的暗勁正在聚集。不過在鋼廠持續(xù)高位生產(chǎn)，月初鋼廠資源陸續(xù)到市，部分商家抄底補(bǔ)貨操作增多，使得市場供應(yīng)壓力降增強(qiáng)，筆者認(rèn)為本周國內(nèi)鋼材市場庫存或?qū)⒔K結(jié)“十八連降”，進(jìn)入庫存周期性再建階段;不過利好因素隨增強(qiáng)，然行業(yè)資金問題不斷爆發(fā)，市場交投可能受到較大的限制，鋼價(jià)或有反彈，但幅度有限。