“中鋼數(shù)百億貸款全面逾期”的傳聞，加上“二度逼近破產(chǎn)并不超預(yù)期”的券商研判，近日在市場上引發(fā)軒然大波。上述銀行人士提供的信息顯示，中鋼集團(tuán)為中鋼股份的銀行貸款提供擔(dān)保，而此次中鋼股份6.9億貸款逾期就自然成了中鋼集團(tuán)的逾期債務(wù)，由此引發(fā)了中鋼集團(tuán)的債務(wù)風(fēng)波。

    “中鋼數(shù)百億貸款全面逾期”的傳聞，加上“二度逼近破產(chǎn)并不超預(yù)期”的券商研判，近日在市場上引發(fā)軒然大波。

昨日，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者從知情人士處獨(dú)家獲悉，與市場上盛傳的“數(shù)百億本息逾期”傳聞不同，截止到7月底，中國中鋼集團(tuán)公司(下稱“中鋼集團(tuán)”)的貸款逾期金額為6.9億元。

    至于坊間傳言的“國務(wù)院涉入調(diào)解，并注資200億”的說法，一位接近中鋼集團(tuán)的人士對本報(bào)記者稱：“完全莫須有，國務(wù)院沒有涉入，銀行也沒有減免債務(wù)，由中鋼自己解決目前的問題。”

    盡管中鋼集團(tuán)的貸款并未“全面逾期”，且其目前仍在正常經(jīng)營，但本次風(fēng)波仍令這家央企巨頭在行業(yè)不景氣背景下的蹣跚步伐暴露無遺。

    債務(wù)逾期風(fēng)波

    回顧整個(gè)事件，貸款逾期“禍端”肇始于6月份。中鋼集團(tuán)當(dāng)時(shí)在某國有銀行的一筆貸款到期，該銀行并非目前傳聞中的工行或交行。

    因受到山西海鑫鋼鐵債務(wù)危機(jī)發(fā)酵拖累，以及在2011年前激進(jìn)擴(kuò)張留下的后遺癥影響，中鋼集團(tuán)在年中遭遇流動性困境，沒能按時(shí)全數(shù)還上這筆國有銀行貸款。

    不過，中鋼集團(tuán)6月份的情況并沒有外界猜測的那么糟。本報(bào)記者從兩名消息人士處交叉求證獲悉，上述國有銀行到期貸款中，中鋼集團(tuán)還了大部分，但的確有幾個(gè)億逾期了。

    據(jù)一名銀行人士援引銀監(jiān)會內(nèi)部數(shù)據(jù)稱，截至7月底，中鋼集團(tuán)旗下的中鋼股份有限公司(下稱“中鋼股份”)發(fā)生了6.9億的不良貸款，當(dāng)時(shí)中鋼股份的貸款余額為187億，8家銀行給予其的授信額度是254億元。

    上述銀行人士提供的信息顯示，中鋼集團(tuán)為中鋼股份的銀行貸款提供擔(dān)保，而此次中鋼股份6.9億貸款逾期就自然成了中鋼集團(tuán)的逾期債務(wù)，由此引發(fā)了中鋼集團(tuán)的債務(wù)風(fēng)波。

    “其實(shí)就是這6.9億的逾期，而不是傳聞中的數(shù)百億本息逾期。”前述知情人士也告訴本報(bào)記者。

    9月23日，中鋼集團(tuán)面對市場傳言回應(yīng)時(shí)，承認(rèn)“資金面緊張”。

    但戲劇性的是，原本數(shù)量并不算大的逾期貸款，卻因?yàn)殂y行緊繃的神經(jīng)，發(fā)展成了債務(wù)風(fēng)波。

    據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者了解，當(dāng)中鋼集團(tuán)遭遇流動性挑戰(zhàn)后，它選擇了與其余有授信的銀行溝通，要求銀行支持，其中可能包括給予合理的展期。可由于中鋼集團(tuán)“坦白”了幾個(gè)億貸款逾期的事實(shí)，銀行中反而有不少家按照行業(yè)一般的風(fēng)控規(guī)定，將中鋼集團(tuán)的貸款列入了“關(guān)注類”。

    “既然貸款都進(jìn)了‘關(guān)注類’，有的銀行就開始適當(dāng)收縮授信額度，有些銀行拒絕了中鋼的展期要求。”另有知情人士告訴本報(bào)記者。

    據(jù)該知情人士分析，其實(shí)銀行從個(gè)體來看也沒做錯(cuò)，作為自負(fù)盈虧的上市公司，管理好風(fēng)險(xiǎn)是保護(hù)利潤和對股東負(fù)責(zé)。但問題的復(fù)雜性在于，對于已經(jīng)資金面緊張的中鋼集團(tuán)，銀行此后的反應(yīng)反而使小難關(guān)演變成一場資金鏈危機(jī)，而這會使更多銀行貸款出現(xiàn)問題。

    此后，中鋼集團(tuán)向相關(guān)部門請求協(xié)調(diào)，情況才得以扭轉(zhuǎn)。“后來管理部門就開始了對中鋼債務(wù)問題的協(xié)調(diào)，銀行現(xiàn)在也都基本采取合作態(tài)度。”這名知情人士告訴本報(bào)記者，市場不用過度驚慌，“中鋼還在正常經(jīng)營，并沒有走到破產(chǎn)邊緣。”

    產(chǎn)能擴(kuò)張遺毒

    貸款逾期傳言發(fā)酵之下，昨日有消息稱，國務(wù)院已經(jīng)出面進(jìn)行干預(yù)，并對中鋼集團(tuán)緊急注資200億。

    但據(jù)開篇所述知情人士對本報(bào)記者稱：“國務(wù)院并沒有出面，也沒有傳聞中的200億注資，目前是要求中鋼自己解決債務(wù)問題，而且銀行也并沒有如傳聞所言免除中鋼的債務(wù)。”

    “已經(jīng)有幾種融資方案，但具體還沒確定，確認(rèn)的是中鋼尚未考慮出讓資產(chǎn)，更不用說破產(chǎn)。”開篇所述知情人士稱。

    有鋼鐵行業(yè)分析人士對本報(bào)記者表示，2008年以來，中鋼集團(tuán)快速擴(kuò)張已經(jīng)形成了較高的負(fù)債，加上鋼貿(mào)業(yè)務(wù)及其自身經(jīng)營不謹(jǐn)慎帶來的風(fēng)險(xiǎn)，盡管目前仍在運(yùn)營，但這次造成的風(fēng)波給其正在進(jìn)行的改革計(jì)劃帶來的負(fù)面影響仍然不可低估。

    他同時(shí)稱，鋼企整體比較困難，或許此次債務(wù)風(fēng)波是再次倒逼中鋼集團(tuán)轉(zhuǎn)型改革的一次契機(jī)。

    目前，銀行及中鋼集團(tuán)內(nèi)部人士都對其盈利前景持謹(jǐn)慎態(tài)度：不少業(yè)務(wù)的虧損情況短期內(nèi)很難解決，而且因?yàn)榍捌诘目焖贁U(kuò)張，導(dǎo)致中鋼集團(tuán)的負(fù)債率遠(yuǎn)高于平均水平。

    “盡管換帥之后，中鋼已經(jīng)開始瘦身，但并非短日即可見效，而且現(xiàn)在整個(gè)鋼鐵行業(yè)都不景氣，大家也有目共睹。”上述接近中鋼集團(tuán)人士對本報(bào)記者表示。

    公開數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，中鋼集團(tuán)資產(chǎn)總額為1101億元，負(fù)債總額為1033億元，負(fù)債率為93.87%;所有者權(quán)益僅為67.5億元，未分配利潤為-109.93億元，經(jīng)營性利潤虧損15.95億元。

    盡管2013年的業(yè)績較2012年有所改善，但經(jīng)營性利潤持續(xù)虧損以及流動性承壓使得中鋼集團(tuán)的瘦身過程極為痛苦。

    上述鋼鐵行業(yè)分析師對本報(bào)記者稱，中鋼集團(tuán)目前的窘境是“屋漏偏逢連夜雨，船遲又遇打頭風(fēng)，原本企業(yè)前期快速擴(kuò)張引發(fā)的困境已經(jīng)夠中鋼消受的了，這種情況下又遭遇了鋼貿(mào)風(fēng)波以及鋼鐵市場萎靡”。

    與許多產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)一樣，中鋼集團(tuán)在為應(yīng)對金融危機(jī)祭出的“4萬億”后走上了瘋狂的產(chǎn)能擴(kuò)張之路。有中鋼集團(tuán)子公司的管理層人士告訴本報(bào)記者，當(dāng)時(shí)在中鋼集團(tuán)各下屬公司之間，業(yè)務(wù)重疊屢見不鮮，成員公司各自謀生，“能做什么就做什么，做什么能賺錢就做什么。”

    但在做大規(guī)模后，中鋼集團(tuán)開始受困于產(chǎn)能過剩等行業(yè)困境。根據(jù)媒體此前的報(bào)道，如今中鋼集團(tuán)旗下虧損最嚴(yán)重的是中鋼爐料公司，虧損的主要原因正是存貨高企，并且存貨價(jià)格大跌。

    雪上加霜的是，由于供求關(guān)系的不平衡，國內(nèi)鐵礦石和螺紋鋼市場疲軟已久，年初以來，尤其是自7月中旬以來，鐵礦石和螺紋鋼價(jià)格均進(jìn)入新一輪下行期。鋼廠壓縮產(chǎn)量、資金鏈緊張且進(jìn)口大增，導(dǎo)致港口鐵礦石庫存高位徘徊。

    與此同時(shí)，一名在業(yè)務(wù)上接觸過中鋼集團(tuán)的銀行業(yè)人士對本報(bào)記者表示，一方面中鋼(成員公司)給中小鋼廠、鋼材貿(mào)易企業(yè)做了大量“托盤”業(yè)務(wù)，回不來的資金可能不少，“目前全國鋼鐵業(yè)都在爆發(fā)不良，中小鋼廠逐個(gè)歇業(yè)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈形不成增長點(diǎn)，作為鋼鐵業(yè)服務(wù)商的中鋼也會受困于此”，另一方面“中鋼在海外還有一些項(xiàng)目虧損，有的一直沒開工”。

    上述援引銀監(jiān)會內(nèi)部數(shù)據(jù)的銀行人士對本報(bào)記者稱，中鋼集團(tuán)對外提供的擔(dān)保數(shù)額眾多，截至7月底，對外擔(dān)保(主要是對旗下子公司)的擔(dān)保數(shù)額接近60億，其中80%是提供給中鋼股份的擔(dān)保，而中鋼股份恰恰是6.9億逾期的實(shí)體單位。